Forex

Sisukord

Mis on forex
Forex-i liigitus
Forex-i osalised
Kuidas toimib forex
Lingid

Mis on forex

Forex ehk valuutaturg (currency market) on turg, kus kaubeldakse valuutaga. Valuutaturgu kutsutakse üsna tihti ka kahe tähega, milleks on FX.

Avatud majanduse makroteooria tegeleb makromajanduslike aspektidega, käsitledes valuutaturgu kui üht valdkonda, kus riigi majandus sõltub kaubavahetusest ehk ekspordist-impordist. Riigi keskpanga valuutavarud on otseses sõltuvuses väliskaubandusbilansist ja vastavalt vajadusele ostetakse juurde või müüakse välisvaluutat valuutaturul - tavaliselt maaklerfirma teenust kasutades.

Rahvusvaheline valuutaturg FOREX (foreign exchange market) kujutab kohta, kus teostatakse kindlaksmääratud tingimustel (summa, vahetuskurss, ajavahemik) ostu-müügi tehingud.

Forex-i liigitus

  • spot-turg ehk hetketurg, kus tehingud (spot-tehingud) ja tasumine teostatakse samal aja hetkel ja/või kuni 2 päeva ja turul kehtiva kursiga.
  • forward-turg ehk tulevikuturg, kus kauba- või valuutatehingud (forward-tehingud) teostatakse tulevikus kokkulepitud hinna ja forvardi kursi alusel. Näiteks: täna sõlmitakse leping osta vastav kogus dollareid, kauba katteks, alles kuu aja pärast aga täna kokkulepitud kursiga.

Forex-i osalised

Forex on kõige likviidsem ja käibe poolest kõige suurem finantsturg maailmas. Forex on avatud 24 tundi päevas alates pühapäeva hilisõhtust kuni reede õhtuni. Keskmine päevakäive on ligemale 3.2 triljonit dollarit. Forexil on järgnevad osalised:

  • pangad - keskpangad ja ka kommertspangad
  • investeerimisfondid
  • valuutabörsid
  • maaklerfirmad
  • väliskaubandusega tegelevad firmad
  • eraisikud

Kuidas toimib forex

Forex - see on globaalne pankadevaheline määratud kursiga valuutavahetuse turg. Forex kujunes välja 70ndatel aastatel pärast seda, kui 1971. aastal toimus üleminek fikseeritud rahvusvaheliste valuutakursside süsteemilt ujuvate valuutakursside süsteemile. See turg kujutab endast ööpäevaringselt kauplevate eelkõige pankade terviklikku võrgustikku.

Valuutaga kauplemine rahvusvahelisel turul vőimaldab avardada finantsinstrumentide valikut ja saada tulu, mis ületab teiste varadega kauplemisest saadud sissetulekuid. Täiendavalt avaneb vőimalus mitmekesistada investeerimisportfelli riskide vähendamise eesmärgil. Valuutaturul toimub pidev valuutakursside kőikumine konkreetse valuuta nőudluse ja pakkumise muutumise tőttu, millel pőhinebki paigutatud kapitalilt saadav tulu.

Valuutade vahetuskursi muutumisele teiste valuutade suhtes avaldavad mőju ka kindla riigi poliitilised, sotsiaalsed ja majanduslikud tegurid (arengutempo vőrreldes teiste riikidega, elanikkonna tööhőive, inflatsioon, tootlikkus jne). Forex-turu maht moodustab kohati kuni neli triljonit dollarit päevas, mis ületab kümneid kordi kogu USA väärtpaberiturgude päevase kauplemise mahu.

Umbes 5% päevasest kauplemisest langeb osaks firmadele ja valitsustele, kes ostavad vői müüvad kaupu ja teenuseid teises riigis vői peavad konverteerima teenitud tulu rahvusvaluutaks. Ülejäänud 95% moodustab kauplemine kasumi saamise eesmärgil (spekulatsioon).

Tänu läbimurdele infotehnoloogia valdkonnas tekkis väikeinvestoritel vőimalus tegelda valuuta ostu ja müügiga. Pealegi avanes ainulaadne vőimalus pääseda forex-turule interneti kaudu. Peamised valuutad, millele langeb forexil osaks üle 85% päevasest mahust (järelikult on nad kőige likviidsemad), on käesoleval ajal USA dollar, euro, inglise nael, šveitsi frank, jaapani jeen, kanada ja austraalia dollar. Käesoleval ajal kasutavad suured investeerimis- ja kommertspangad valuutaoperatsioone ühe pőhilise tuluallikana.

Forex-turu peamiste kauplejate hulgas on sellised maailmas tuntud pangad nagu Deutsche Bank, UBS, Bank of America (Merrill Lynch), JP Morgan Chase, CitiBank, Barclays Bank jne. Forex-turu eelised seisnevad selles, et pangad saavad kindlustada ennast dollari ja kőigi teiste valuutade kursimuutumise vastu ja pakkuda klientidele veel suuremas valikus teenuseid, mis aitab konkurentsis püsima jääda.

Eduka individuaalse valuutaga kauplemise näitena vőib tuua George Sorose Inglismaa Panga "pőhjalaskmise" inglise naela pikaajaliste müügitehingute teel. Selle tehingu tulemusel Soros mitte ainult ei teeninud miljoneid dollareid, vaid ka tőestas kogu maailmale sissetuleku teenimise vőimalikkust valuutaga kauplemisel, luues eelduse eduka Quantum fondi asutamisele.

Valuutapositsiooni avamiseks turul peab investori käsutuses olema vähemalt 1 miljon dollarit. Väikeinvestorite kaasamiseks (need, kellel pole selliseid vahendeid) vőeti kasutusele tagatisega (margin) kauplemise pőhimőte. See pőhimőte seisneb selles, et tehingu sooritamiseks peab potentsiaalne turul osaleja üle kandma ainult osa kogu lepingusummast, mida nimetatakse tagatiseks ehk garantiideposiidiks. Tänu tagatisega kauplemise süsteemile annavad maaklerid ja pangad kliendile pärast garantiideposiidi ülekandmist vőimaluse osta/müüa valuutasid summas, mis ületab deposiiti kümneid ja isegi sadu kordi.

Seega on vőimalik teenida tulu, sooritades tehinguid summaga, mis on suurem sissemakstud deposiidist ja isegi suhteliselt tagasihoidlik (vőrreldes esmase sissemaksega) tulu vőib osutuda üsna suureks summaks. Deposiit annab maaklerile tagatise ja turul osaleja kannab kőiki kauplemisest tulenevate kahjumitega seotud riske.

Forexil saab mitte ainult osta valuutat, vaid ka seda müüa (s.t. kaubelda valuutaga kasutades ära kursside tőusu ja langust), isegi kui seda valuutat arvel ei ole. Millel siiski pőhinevad turul osalejate ootused ning mis mőjutab valuutakursi trendi ja vastavalt ka konkreetse valuuta nőudluse ja pakkumise muutusi? Sellisteks teguriteks loetakse fundamentaalseid ja tehnilisi tegureid. Nagu eelpool öeldud, valuutade vahetuskursside muutusi mőjutavad poliitilised, sotsiaalsed ja majanduslikud tegurid - elanikkonna tööhőive ehk töötuse tase, inflatsioon, tootlikkus. Kőiki neid tegureid nimetatakse fundamentaalseteks ning nad iseloomustavad riigi rahvamajandust ja järelikult ka valuutat.

Muude oluliste fundamentaalsete näitajate hulgas vőib esile tuua rahvuslikku koguprodukti, reaalsete intressimäärade taset jne. Kuna umbes 70-80% kogu käibest moodustavad tehingud USA dollariga, tunnevad investorid erilist huvi just selle riigi makromajanduslike näitajate vastu. Selleks, et kauplemine forexil oleks tulutoov, peab turul osaleja teadma, millises suunas turg liigub. Siin vőib abi olla nii tehnilise analüüsi vahenditest (indikaatorid, ostsillaatorid jne) kui ka fundamentaalsetest teguritest (uudised, poliitiliste tegelaste arvamusavaldused, majandusnäitajate avaldamine jne).

Ometi ei saa kauplemisstrateegiat täielikult rajada tuginedes ainult ühele nendest lähenemisviisidest. Edukas kaupleja on just see turul osaleja, kes juhindub oma kauplemises nende kahe faktori erilisest, ainult temale teadaolevast vahekorrast. Forex-turg kaasab iga aastaga üha rohkem osalejaid ja mőnede jaoks on ta tulu saamise peamiseks allikaks.

Lingid

Daily FX
Deutsche Bank - dbFX
Eesti Pank
Federal Reserve Bank of New York

 

Allikad: CME, Vikipeedia, Forex.ee, Federal Reserve